7月美国车市增速继续放缓，混动已成车企增长主力 | 一句话点评

6月中下旬大量美国经销商管理系统连续近两周无法正常使用，造成部分终端订单无法顺利完成，原以为这会使得7月的销量明显增加，从而出现大幅增长。

然而，现实并不乐观。

因大多数车企不再公布月度销量，只能通过各大机构的初步统计数据了解美国汽车市场在非季度末月份的表现。比如，J.D. Power和GlobalData就预计，7月美国轻型车的零售销量同比增长5%，车队销量同比下跌33%。还有分析师认为，实际上终端市场的总销量增幅将在1%至3%。

以季节性调整年化销售速率衡量，综合Cox Automotive、S&P Global;Mobility、J.D.Power和GlobalData的数据，7月美国轻型车的SAAR预计为1,600万辆至1,670万辆，略高于此前6月的1,550万辆，但只大致与去年同期的1600万辆相当。

的确，随着供应链的逐渐恢复，去年美国轻型车市场的销量开启持续增长，其中过半月份的增幅都保持在两位数，最终全年重回1500万辆以上。再加上价格和贷款利率较高，种种因素使得今年美国车市的增长压力较大，此前的4月就已出现下跌。

由此可知，在上半年累计同比增幅收窄至2.2%之后，今年下半年美国轻型车的增幅还将继续放缓。

混合动力已成增长主力

从7家公布单月销量的车企表现来看，也确实如此。

依次而言，在6月微跌1.2%之后，7月丰田汽车继续走跌，跌幅还扩大至5.1%。这主要是因为丰田品牌的部分畅销车型销量均出现不同程度的减少，比如卡罗拉7.6%、凯美瑞3.2%，最走量的RAV4也下跌5.9%。

与此同时，得益于RX、NX、GX和新款RZ的共同推动，集团的豪华品牌雷克萨斯销量却同比增长16.1%。

值得一提的是，与去年同期相比，丰田汽车的电动车（包含混合动力在内）销量同比增长45%。

福特汽车的情况和丰田大体一致，虽然电动车和混合动力车型的销量明显增长，但因体量较小，没能完全填补上传统燃油车下跌造成的损失，因此7月集团销量微跌0.3%。以集团最受青睐的福特F系列为例，即便7月F-150 Lightning销量同比增长82%，整个系列的销量却仅微增0.7%。

品牌层面，7月福特汽车的豪华品牌林肯则同比增长14.1%，创造了近千辆的优势，也使得集团的跌幅有所收窄。

而现代-起亚的走跌则是受到了起亚品牌的拖累。

去年5月至8月起亚经历了连续四个月稳定在7万辆以上的高光时刻，今年这却成为了它难以逾越的高山，今年前7个月中只有5月同比为正。这一表现的背后，不仅仅是Soul交付持续疲软和Rio停产，以及K5大幅减少，而是几乎所有的传统燃油车销量都有所减少。

7月，在起亚的众多传统燃油产品中，只有Seltos和Sportage同比为正，增幅分别为4.4%和6.5%。所以，即便近期EV9月销基本都能保持在2,000辆的高位，起亚的整体销量还是不及去年同期。

相比之下，现代的情况就好得多，旗下部分混合动力车型销量保持增长，比如伊兰特13%、圣达菲75%，再加上Palisade也同比增长50%，最终品牌销量比去年同期增加4.0%。

至于本田汽车、斯巴鲁和马自达则是另一番景象。

虽说，与去年相比，今年本田汽车的增幅也有明显收窄，但凭借着旗下混合动力车型的销量的持续走高，7月集团整体销量依旧增长8.0%。

本田官方称，7月旗下售出的CR-V中近一半是混合动力车，雅阁更是达到51%，因此前者总销量同比增长3.4%至34,216辆，由于俄亥俄州的马里斯维尔工厂正在为生产电动车进行改造，后者销量受到影响同比下跌21.6%，但仍为14,004辆。

自从2022年7月以来，斯巴鲁的月销同比一直保持增长，7月旗下的最畅销的车型Crosstrek同比增长36.3%至15,318辆。

随着 CX-50和CX-90销量的持续走高，再加上CX-5和CX-30的稳定发挥，7月马自达收获了39,866辆。这是马自达进入美国市场有史以来同期的最好成绩，同时也是近三年新高。

陷入两难的Stellantis

正是由于终端市场成交量增长势头的不断放缓，Cox Automotive的数据显示，截止7月中旬车企和经销商们的轻型车新车库存达到290万辆，同比增长49%，比去年同期增加96.6万辆。

考虑到近期每个月美国轻型车新车销量约为130-140万辆，这就意味着近300万辆库存至少要两个多月才能消化完，而且这期间车企还会继续生产。为此，部分车企已经对下半年的生产计划进行了调整。

该机构还表示，以公布每月销量的7家车企为例，它们新车库存中的轿车数量相当于36天的供应量，皮卡和SUV更是达到54天，环比均有明显增加。其中，丰田是7家公布月度销量中唯一一家库存量低于一个月需求量的车企，而6月马自达的新车库存量还出现环比减少。

在其余的车企中，Stellantis和日产的新车库存量较高，并且前者的库存水平是整个行业内最高的，旗下的Jeep和Ram库存量都能满足近5个月的供应量。

的确，以今年上半年的数据为例，Stellantis在美国共计售出68.2万辆左右，同比下跌15%，减少了12.5万辆。这也让Stellantis没能继续成为在美国轻型车市场第五大车企，而被本田以8,000辆左右的优势取代。

具体来看，上半年Stellantis两大支柱品牌Jeep和Ram销量同比分别下跌9.3%和25.8%，仅后者就损失了7.0万辆，甚至超过了集团损失量的一半。

而这一表现的背后是，上半年美国皮卡市场销量的走跌，Ram皮卡虽继续摘得该细分领域季军头衔，但销量同比直接下跌20%至18.0万辆。这是近年来Ram首次在上半年跌破20万辆，从而也导致整个Stellantis上半年的皮卡销量仅为20.3万辆，同比下跌19%。

根据此前公布的上半年财报，利润最高的皮卡销量的大幅减少，导致Stellantis北美地区的利润率下降最为明显，而该地区本应该是集团最主要盈利的区域市场，严重影响了集团的营收和利润。为了解决这一系列的问题，Stellantis将进行减产和降价。集团首席财务官Natalie Knight还表示，集团还将重新推出部分从美国退出的车型，比如道奇Charger。

实际上，早在二季度Stellantis就已经开始对产品矩阵和价格进行了调整，二季度的销量已环比一季度增加12,453辆，可惜的是依旧没能改变走跌的态势。

近年来，Stellantis在美国市场的销量一直连续走跌，即便最终通过降价的方式换得销量的增长，北美地区乃至整个集团的利润率也会大幅下降。由此来看，Stellantis确实陷入了销量与利润如何取舍的两难境地。

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